從“主賽道”到“全賽道” 公募賽道產品進入2.0時代

來源：中國基金報時間：2022-07-18 09:43:22

隨著雙碳目標的提出和推進，新能源相關產業(yè)站在最強時代風口。公募新能源賽道型產品布局也進入2.0時代：從占領“主賽道”到布局“全賽道”。

多位業(yè)內人士表示，新能源作為未來大趨勢，是一條高景氣度、高確定性的長期賽道，公募產品的精細化布局不僅能拓寬相關企業(yè)的融資渠道，也能為投資者提供多樣化的產品選擇。

賽道產品布局

進入2.0時代

Wind數據顯示，在權益類新能源基金產面，目前全市場有62家公募布局163只產品(份額合并計算、剔除ETF聯接基金)。

從細分產品來看，當下新能源基金產品已實現產業(yè)上中下游的全面精細化布局，并從原來的占領“主賽道”轉型到布局“全賽道”，產品布局進入了2.0時代。

從布局進度看，目前嘉實基金與富國基金實現了全產業(yè)鏈覆蓋，即上游資源品、中游發(fā)電端和下游用電端的產品線布局。其中，嘉實基金布局的產品數量最多，共計10只，截至一季度末總規(guī)模達199.84億元。匯添富基金布局9只產品，同期規(guī)模達258.06億元。此外，華夏、國泰、廣發(fā)等多家公募巨頭旗下新能源基金數量也超過6只。

嘉實基金表示，新能源不是單一行業(yè)，是個大產業(yè)概念，包括廣泛的產業(yè)鏈和產業(yè)群，因為新能源產業(yè)鏈足夠廣、足夠長，細分機遇層出不窮，投資邏輯更豐富、更多元，所以可跟蹤的投資機會和相應的產品布局也較為豐富。

富國新材料新能源基金經理徐智翔也認為，一方面，新能源是未來大勢，是一條高確定性的長期賽道。“另一方面，公募基金從主賽道布局至細分賽道，既拓寬了我國新能源行業(yè)相關企業(yè)的融資渠道，促進我國能源結構轉型，又能讓更多普通投資者有機會分享能源改革帶來的收益。”徐智翔補充道。

匯添富基金認為，可從三方面理解新能源賽道布局由“主”到“全”的變化：首先，從國內新能源產業(yè)發(fā)展來看，隨著產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)日漸完善，上中下游都涌現出一批具有很強市場競爭力的中國企業(yè);其次，單純的行業(yè)主題寬基產品已無法全面覆蓋全產業(yè)鏈優(yōu)質標的，通過推出更多精準布局產業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的產品，能更好地把握各個環(huán)節(jié)的產業(yè)發(fā)展周期，為投資者提供多樣化的產品選擇;最后，隨著投資者越來越專業(yè)，他們也希望推出更多聚焦細分行業(yè)或產業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的主題基金。

全賽道布局公募產品

在潛力巨大優(yōu)勢行業(yè)

多位業(yè)內人士表示，圍繞一大賽道全產業(yè)鏈布局基金細分產品的現象，未來還可能會發(fā)生在潛力巨大的優(yōu)勢行業(yè)中。

“正如在新能源行業(yè)所看到的，全產業(yè)鏈布局公募基金細分類型的現象，實質上是隨著產業(yè)不斷發(fā)展和行業(yè)優(yōu)質企業(yè)持續(xù)進入資本市場而產生的，這是產業(yè)大發(fā)展在資本市場的映射。”匯添富基金相關人士表示，未來其他行業(yè)會否復制這種現象，需要觀察那些潛在行業(yè)能否實現全產業(yè)鏈的普遍發(fā)展，行業(yè)中的優(yōu)質企業(yè)能否進入資本市場。

嘉實基金也認為，產品的布局需要結合產業(yè)的趨勢，需要產業(yè)有廣袤的成長空間才有價值去進行更細分的布局。比如新能源賽道方面，產業(yè)鏈上中下游每個細分領域都有機會呈現新的龍頭公司，蘊藏著巨大的投資可能性，這是公募基金加大細分布局的重要原因。

然而，產品細分品類的增多，也大幅增加了普通投資者的選擇難度。

“針對這一問題，我們提倡投資者可以選擇FOF產品或者基金投顧服務來進行相關投資，省去‘選基’的煩惱。同時，也可以考慮以定投等科學的投資方式參與新能源投資，更好地分散投資風險。”匯添富基金相關人士稱。

嘉實基金也表示，在多重不確定性因素作用下，市場仍將震蕩分化，細分領域的優(yōu)秀標的挖掘難度較高。面對優(yōu)質的結構性投資機會，利用指數產品或優(yōu)秀的主動管理型產品一鍵布局，是性價比很高的選擇。

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