2020年以來(lái)，隨著疫情的反復(fù)，“宅經(jīng)濟(jì)”的概念受到了資本的熱情追捧。在此背景下，以鍋圈食匯為代表的火鍋超市應(yīng)運(yùn)而生，在頻繁斬獲融資的同時(shí)，仍不忘在線下開(kāi)疆拓土，目前鍋圈食匯已經(jīng)在全國(guó)擁有超過(guò)8000家線下門(mén)店。

隨著疫情逐步得到控制，線下餐飲也陸續(xù)恢復(fù)，這為鍋圈食匯、懶熊火鍋等火鍋超市企業(yè)帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)。艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，僅有26.7%的消費(fèi)者前往火鍋店的頻率在一星期一次及以上?？梢?jiàn)，火鍋并不是一個(gè)高頻需求。

從股東三全食品曾披露的鍋圈食匯的盈利狀況可以看出，隨著鍋圈食匯的加盟店數(shù)量逐步攀升，公司的虧損也在逐步擴(kuò)大，鍋圈食匯的擴(kuò)張之路似乎并不順利，但問(wèn)題在哪?

好風(fēng)借力，盈利不濟(jì)

鍋圈食匯的發(fā)展步伐，準(zhǔn)確地踩在了“宅經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)口上。

早在2017年，鍋圈食匯便開(kāi)始專注于居家預(yù)制菜，公司專注于供應(yīng)火鍋相關(guān)的原材料。對(duì)當(dāng)時(shí)的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，如果想要在家里吃一頓火鍋，鍋圈食匯是一個(gè)能夠完成“一站式”原料采購(gòu)的絕佳去處。

2019年8月-10月，鍋圈食匯收獲了A輪和A+輪兩筆融資，總額9500萬(wàn)元人民幣，其中不惑創(chuàng)投在兩筆融資中均有參與。

轉(zhuǎn)眼到了2020年初，新冠疫情爆發(fā)，鍋圈食匯在2月和7月分別完成B輪、C輪融資。老股東不惑創(chuàng)投不出意外地繼續(xù)出現(xiàn)在股東名單上，嘉御基金、IDG資本也在當(dāng)年的2輪融資中均有出手。

相隔不到一年，鍋圈食匯又一次獲得了兩筆千萬(wàn)級(jí)別的融資。但與疫情前不同的是，貨幣單位由人民幣變成了美元。

從融資歷程上看，疫情對(duì)鍋圈食匯的成長(zhǎng)客觀上產(chǎn)生了不小的助力。線下餐飲正遭遇寒冬，消費(fèi)者在家“改善口味”的需求，也需要鍋圈食匯這樣的企業(yè)來(lái)滿足。

艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，受疫情影響，2020年國(guó)內(nèi)火鍋行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模為4236億元，預(yù)計(jì)2022年市場(chǎng)規(guī)模才會(huì)恢復(fù)至2019年的水平。

但加盟門(mén)店數(shù)量快速增長(zhǎng)并沒(méi)有為鍋圈食匯帶來(lái)與擴(kuò)張規(guī)模相匹配的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

股東三全食品在財(cái)報(bào)中公布了鍋圈食匯的部分經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。2020年鍋圈食匯營(yíng)收為30.61億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1049.82萬(wàn)元，凈利潤(rùn)僅為456.7萬(wàn)元。2021年第一季度，鍋圈食匯的營(yíng)收達(dá)9.92億元，接近2020年全年的3分之1，但虧損卻達(dá)到4549萬(wàn)元。

加盟商數(shù)量的增長(zhǎng)，并未給鍋圈食匯帶來(lái)更豐厚的利潤(rùn)?？梢哉f(shuō)，鍋圈食匯在完成融資后迅速“增重”，但因缺乏造血能力，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍顯得有些“虛胖”。

市場(chǎng)確有空缺，鍋圈食匯也緊跟腳步快速開(kāi)店。但鍋圈食匯在這2年間的盈利情況卻難以令人滿意。

“宅家吃火鍋”作為一個(gè)新需求，它需要面臨兩大要點(diǎn)，一個(gè)是如何擴(kuò)大整體市場(chǎng)規(guī)模，另一個(gè)是如何守住現(xiàn)有的市場(chǎng)規(guī)模。

想要解決第一個(gè)問(wèn)題，首先要確認(rèn)的一點(diǎn)就是：這個(gè)需求本身是否足夠“過(guò)硬”?如果它是在短期因素影響下臨時(shí)產(chǎn)生的，通常會(huì)被稱為“偽需求”，而對(duì)于一個(gè)隨時(shí)面臨消失的“偽需求”來(lái)說(shuō)，談增長(zhǎng)似乎有些奢侈。而對(duì)于第二個(gè)問(wèn)題，則要關(guān)心這個(gè)需求的“可替代性”，對(duì)企業(yè)而言就是護(hù)城河。

那么，鍋圈食匯的問(wèn)題在哪?

需求偏軟，競(jìng)爭(zhēng)者眾

隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制，堂食火鍋市場(chǎng)正在逐步回暖，火鍋店內(nèi)的客流正在重新集聚?！锻顿Y者網(wǎng)》詢問(wèn)了上海地區(qū)一家鍋圈食匯加盟店的店主門(mén)店內(nèi)客流的變化情況。

店主表示：“目前門(mén)店的客流量比不上2021年剛開(kāi)業(yè)的時(shí)候，剛開(kāi)張時(shí)一個(gè)鎮(zhèn)的范圍內(nèi)只有自己一家門(mén)店，后來(lái)又陸續(xù)多出兩家門(mén)店，生意就慢慢被分走了一些。”此外，這位店主還說(shuō)，在上海疫情隔離期間，店里的生意突然變好了許多，貨很快就被掃空了。而隨著疫情逐步得到控制，顧客更傾向于在火鍋店里消費(fèi)，自己的生意又涼了下來(lái)。

店主甚至調(diào)侃道：“隔離在家里雖然不方便，但生意確實(shí)好了很多。”

從這位店主的談話中，能夠發(fā)現(xiàn)鍋圈食匯目前存在的兩個(gè)問(wèn)題。一個(gè)是過(guò)快的擴(kuò)張速度，鍋圈食匯用兩年時(shí)間新開(kāi)了超過(guò)5000家門(mén)店，這一舉措提升了單一區(qū)域內(nèi)加盟門(mén)店的密度，也稀釋了單一門(mén)店的銷售額。

另一個(gè)問(wèn)題則是，火鍋超市的商業(yè)模型是為居家場(chǎng)景量身打造的，在隔離期間能實(shí)現(xiàn)銷量上的突破也在情理之中。但在人群恢復(fù)流動(dòng)，商家開(kāi)啟堂食之后，被限制2個(gè)月的社交需求得到釋放，客流轉(zhuǎn)向火鍋店也是難以避免的結(jié)果。相應(yīng)的，消費(fèi)者在家吃火鍋的需求也就會(huì)下降。國(guó)內(nèi)火鍋市場(chǎng)總量在2020年短暫受挫之后，又在2021年恢復(fù)至接近2019年的水平，也說(shuō)明消費(fèi)者對(duì)火鍋有穩(wěn)定的需求。

這是鍋圈食匯，也是火鍋超市們面臨的共同問(wèn)題。疫情讓堂食火鍋不得不在2020年丟掉約20%的市場(chǎng)份額，鍋圈食匯大舉開(kāi)店，希望能借此機(jī)會(huì)占領(lǐng)部分市場(chǎng)，但實(shí)際效果卻差強(qiáng)人意。

究其原因，是因?yàn)榕c堂食火鍋相比，消費(fèi)者對(duì)火鍋超市的需求略“軟”。

此外，火鍋超市們還面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，壓力不光來(lái)自同行，還來(lái)自生鮮電商甚至家門(mén)口的菜市場(chǎng)。

打開(kāi)鍋圈食匯APP，不難發(fā)現(xiàn)它的SKU與叮咚買菜、盒馬鮮生的重合度頗高。生鮮電商經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，完全能滿足消費(fèi)者對(duì)火鍋的肉類需求。

并且，《投資者網(wǎng)》發(fā)現(xiàn)，在鍋圈食匯的線下門(mén)店中，新鮮蔬菜“缺席”了。貨架上只能看到真空包裝的海帶、貢菜、筍尖。如果在APP上下單，能看到有豌豆苗、鮮香菇、竹蓀、白蘿卜等火鍋中常見(jiàn)的蔬菜，但在確認(rèn)收貨地址后，這些新鮮蔬菜均被標(biāo)注為“已下架”。

從護(hù)城河的角度來(lái)講，火鍋超市這座城池，在生鮮電商和菜場(chǎng)小販的大軍面前，暴露出了它幾乎無(wú)險(xiǎn)可守的尷尬定位。

綜上，可以看出火鍋超市的局限性在于，企業(yè)可能需要在供應(yīng)鏈上投入較高的資金和時(shí)間成本，才能提供像美團(tuán)、盒馬鮮生等生鮮電商一樣的“一站式”服務(wù)。但過(guò)于垂直的品類對(duì)營(yíng)業(yè)額的限制，則會(huì)拖慢供應(yīng)鏈的成長(zhǎng)速度。

假設(shè)一家企業(yè)能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，成為一家葷素俱全、海陸兼具，真正的“一站式”火鍋超市，那為什么不從一開(kāi)始就立志成為一家生鮮電商呢?反正火鍋里幾乎什么都可以煮，不是嗎?

從這個(gè)角度看，或許從決定做火鍋超市的那一刻起，鍋圈食匯就束縛了自己。

市場(chǎng)或受限，轉(zhuǎn)型成共識(shí)

據(jù)紅餐網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)共有5萬(wàn)家火鍋超市門(mén)店。按照鍋圈食匯每2000-3000個(gè)家庭布置一家門(mén)店，每個(gè)家庭2.62人計(jì)算，當(dāng)年火鍋超市行業(yè)覆蓋了3.93億人口，進(jìn)而得出2020年我國(guó)火鍋超市的滲透率約為28%。

艾媒咨詢研報(bào)中的數(shù)據(jù)顯示，2022年，有39.5%的消費(fèi)者2-3個(gè)星期會(huì)光臨一次火鍋店，另有20.8%的人每個(gè)星期會(huì)去一次，平均算下來(lái)，每位消費(fèi)者一年會(huì)吃2頓火鍋，每餐人均消費(fèi)在50-150元之間。

大眾點(diǎn)評(píng)數(shù)據(jù)顯示，上海地區(qū)的鍋圈食匯門(mén)店的客單價(jià)分布在79-90元之間，如果每位消費(fèi)者一年光顧2次火鍋超市，每次消費(fèi)100元，則火鍋超市在2020年的市場(chǎng)總量約為786億元。

這是一個(gè)十分粗略的數(shù)字，且沒(méi)有考慮堂食火鍋在社交上的作用、菜市場(chǎng)與火鍋超市的品類重疊、盒馬鮮生等生鮮巨頭對(duì)火鍋超市的可替代性等諸多因素。

火鍋超市能夠誕生且頻獲融資，是因?yàn)樗軌驖M足消費(fèi)者在家就能吃一頓地道火鍋的需求，市場(chǎng)上確實(shí)有屬于它的生態(tài)位。但另一方面，由于品類過(guò)于垂直，且無(wú)法代替堂食火鍋的社交功能，也某種程度上限制了火鍋超市市場(chǎng)總量的想象空間。

這或許也是鍋圈食匯、懶熊火鍋等火鍋超市品牌開(kāi)始轉(zhuǎn)向預(yù)制菜的原因所在，火鍋超市的單一定位已經(jīng)限制了企業(yè)的發(fā)展。

在鍋圈食匯現(xiàn)有的門(mén)店里，除了火鍋常見(jiàn)的品類外，還能在冷柜里看到不少腌制好的真空包裝肉類產(chǎn)品和半成品烤串，部分產(chǎn)品的保質(zhì)期可達(dá)12個(gè)月。這些產(chǎn)品配合店內(nèi)銷售的簡(jiǎn)易炭爐、竹簽、鐵簽、烤魚(yú)架，可以為野外燒烤提供現(xiàn)成的原材料和廚具。

中國(guó)預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)內(nèi)預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到4100億元，并有望在未來(lái)5年內(nèi)成為一個(gè)超萬(wàn)億的市場(chǎng)。火鍋超市紛紛轉(zhuǎn)向預(yù)制菜，也是在市場(chǎng)規(guī)律引導(dǎo)下的某種必然。

鍋圈食匯在2020年便開(kāi)始著手突破自我，當(dāng)年推出了方便速食品牌憨憨，產(chǎn)品包括自熱米飯、自熱火鍋等方便食品。2021年8月，鍋圈食匯旗下鹵味品牌“鹵拉拉”開(kāi)張營(yíng)業(yè)。目前在鍋圈食匯的APP上，能買到多種口味的調(diào)味小龍蝦，以及小酥肉、手抓餅、酸湯肥牛等預(yù)制食品。

與火鍋超市相比，預(yù)制菜超市顯然更具增長(zhǎng)潛力，也更能給資本市場(chǎng)想象的空間。但這個(gè)賽道同樣已經(jīng)涌入了大量的種子選手，鍋圈食匯能否從中脫穎而出，仍需要進(jìn)一步觀察。

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