將理財公司理財產(chǎn)品、單一資產(chǎn)管理計劃、債轉(zhuǎn)股投資計劃等納入可投資金融產(chǎn)品范圍、取消對保險資金投資信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持專項計劃等產(chǎn)品外部信用評級要求、保險機構(gòu)明確投資金融產(chǎn)品投后管理責任，配備專業(yè)投后管理人員，定期跟蹤投資狀況……5月13日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知。

圖片來源：銀保監(jiān)會官網(wǎng)

《通知》規(guī)范保險資金投資非保險類金融機構(gòu)發(fā)行的金融產(chǎn)品行為，涉及的產(chǎn)品包括商業(yè)銀行或理財公司、信托公司、金融資產(chǎn)投資公司、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司等金融機構(gòu)依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等。

其中，通知提出，保險資金投資理財產(chǎn)品管理人為商業(yè)銀行的，該商業(yè)銀行上一會計年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不得低于300億元人民幣，或者已經(jīng)在境內(nèi)外交易所主板上市;理財產(chǎn)品管理人為理財公司的，該理財公司的注冊資本不得低于30億元人民幣。保險資金投資信貸資產(chǎn)支持證券，擔任發(fā)起機構(gòu)的商業(yè)銀行上一會計年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不得低于300億元人民幣，或者已經(jīng)在境內(nèi)外交易所主板上市。

說起此次通知修訂的背景，相關(guān)負責人表示，金融產(chǎn)品是保險資產(chǎn)配置的重要組成部分。近年來，保險資金運用領(lǐng)域按照制度先行的原則，逐步拓寬可投資金融產(chǎn)品的范圍和品種，特別是2012年原投資金融產(chǎn)品政策發(fā)布實施以后，保險資金投資金融產(chǎn)品規(guī)模不斷增加。截至2021年12月末，保險資金投資金融產(chǎn)品規(guī)模1.72萬億元，占資金運用余額的7.39%，品種覆蓋商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、集合資金信托、信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持專項計劃等，保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)得到進一步完善。

隨著我國金融市場快速發(fā)展，理財公司理財產(chǎn)品等金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，其風險收益特征符合保險資金配置需求，行業(yè)有較強的配置意愿。同時，隨著《關(guān)于優(yōu)化保險機構(gòu)投資管理能力監(jiān)管有關(guān)事項的通知》等政策的發(fā)布實施，對金融產(chǎn)品投資集中度比例、投資管理能力等監(jiān)管要求發(fā)生了調(diào)整，需要從制度上明確。此外，原政策在金融產(chǎn)品決策流程、投后管理等方面監(jiān)管要求有待進一步強化。因此，有必要結(jié)合新的情況和形勢，對《通知》進行修訂。

據(jù)悉，修訂后《通知》共十七條，較原政策增加五條，修訂十三條，刪除七條，主要修訂內(nèi)容包括：一是拓寬可投資金融產(chǎn)品范圍。將理財公司理財產(chǎn)品、單一資產(chǎn)管理計劃、債轉(zhuǎn)股投資計劃等納入可投資金融產(chǎn)品范圍，進一步完善保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。二是落實主體責任。明確保險資管公司受托投資金融產(chǎn)品，應(yīng)當承擔盡職調(diào)查、投資決策、投后管理等主動管理責任。取消對保險資金投資信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持專項計劃等產(chǎn)品外部信用評級要求，引導機構(gòu)落實風險管理主體責任。三是強化穿透監(jiān)管要求。針對部分金融產(chǎn)品，要求保險機構(gòu)依據(jù)產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)穿透具備相應(yīng)投資管理能力，并按基礎(chǔ)資產(chǎn)類別分別納入相應(yīng)投資比例進行管理，真實反映投資資產(chǎn)風險。四是規(guī)范投資單一資管產(chǎn)品行為。對于保險公司投資單一資產(chǎn)管理計劃和面向單一投資者發(fā)行的私募理財產(chǎn)品，要求完善投資管理人選聘標準和流程，審慎制定投資指引，維護資產(chǎn)安全。五是完善投后管理要求。要求保險機構(gòu)明確投資金融產(chǎn)品投后管理責任，配備專業(yè)投后管理人員，定期跟蹤投資狀況，采取有效措施控制相關(guān)風險。

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