再擴“朋友圈”！大眾汽車與華友鈷業(yè)成立合資公司

來源：投資者網(wǎng) 時間：2022-04-01 15:40:33

3月21日，大眾汽車(中國)投資有限公司(下稱“大眾汽車”)牽手上游產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)——浙江華友鈷業(yè)股份有限公司(下稱“華友鈷業(yè)”，603799.SH)和青山控股集團有限公司(下稱“青山集團”)，擬建立兩家合資公司，加強上游產(chǎn)業(yè)鏈布局。

作為老牌德系汽車品牌——德國大眾汽車集團(下稱“大眾汽車集團”)的子公司，大眾汽車及子公司在中國各細分市場開展汽車生產(chǎn)、銷售等業(yè)務(wù)，并與多家在華汽車產(chǎn)業(yè)鏈廠商建立合資公司。3月15日，大眾汽車集團CEO赫伯特·迪斯在財報電話會議上表示，由于俄烏局勢升級，大眾汽車集團或?qū)焉a(chǎn)轉(zhuǎn)移到中國和美國，并將優(yōu)先考慮中國。

然而，由于芯片短缺等問題，大眾汽車在2021年向中國市場的交付量下滑14%。在電動車市場上，大眾汽車僅在中國售出7.06萬輛電動車，與原計劃8萬至10萬輛的銷量相比，仍有一定差距。

再擴“朋友圈”

公告顯示，大眾汽車與華友鈷業(yè)和青山集團簽署了兩份戰(zhàn)略合作諒解備忘錄，以確保原材料供應，實現(xiàn)成本優(yōu)勢，同時加強在包含前驅(qū)體、正極材料等全產(chǎn)業(yè)鏈的合作。

華友鈷業(yè)的主營業(yè)務(wù)是鈷、三元前驅(qū)體、銅、鎳礦等產(chǎn)品，在2021年國內(nèi)三元前驅(qū)體市場中占據(jù)11%的市場份額。青山集團則從事不銹鋼和原生鎳的生產(chǎn)，2021年鎳產(chǎn)量達60萬噸，在全球礦山鎳產(chǎn)量中占比約22%。

大眾汽車擬與上述兩家企業(yè)建立兩家合資公司。一是與華友鈷業(yè)和青山集團在印尼成立上游合資公司，預計在滿產(chǎn)后，合資公司的原材料總產(chǎn)能可以滿足160GWh電池所需的鎳、鈷原材料供應。

二是與華友鈷業(yè)在中國廣西成立下游合資公司，專門從事鎳、鈷硫酸鹽的精煉、前驅(qū)體加工和正極材料生產(chǎn)，助力大眾汽車進一步優(yōu)化電池成本。

大眾汽車稱，此次合作將有助于實現(xiàn)電池成本降低30%-50%的長期目標，同時通過技術(shù)協(xié)同提升動力電池能量密度等關(guān)鍵性能。

三元動力電池成本中，鎳、鈷的成本占比不小，兩種材料共計在5系三元鋰電池的成本中占比23%，在6系和8系三元鋰電池的成本中分別占比23%和21%。

從2021年12月以來，鎳、鈷的市場價接連上漲。鎳的市場報價由原來的15萬元/噸，上漲至3月20日的22萬元/噸，鈷的市場報價也從49萬元/噸漲至56.6萬元/噸，漲幅15.51%。

值得一提的是，受原材料價格等因素影響，3月以來，至少有8家新能源汽車企業(yè)宣布官方漲價，包括特斯拉(TSLA.N)、比亞迪(002594.SZ)、小鵬汽車(XPEV.N)、上汽通用五菱等車企，價格上漲范圍在0.3萬元/輛到3萬元/輛不等。

實際上，大眾汽車并非首次與在華企業(yè)合作。此前，大眾汽車便與上汽集團(600104.SH)、一汽集團(000800.SZ)分別成立了上汽大眾汽車有限公司(下稱“上汽大眾”)和一汽—大眾汽車有限公司(下稱“一汽大眾”)，目前大眾汽車及相關(guān)公司分別持股50%和40%。

此外，大眾汽車與江淮汽車(600418.SH)在2017年分別以50%、50%的股權(quán)共同出資成立江淮大眾汽車有限公司(下稱“江淮大眾”)，并于2018年4月推出了思皓品牌。

2020年，大眾汽車加大了對江淮汽車的投資力度，先是入股江淮汽車母公司江汽集團，收購江汽集團50%股份。其后又對江淮大眾增資，大眾汽車的持股比例由原有的50%增至75%，實現(xiàn)對江淮大眾的控制。增資完成后，江淮大眾正式更名為大眾汽車(安徽)有限公司。

而在2021年12月，大眾汽車又成為動力電池廠商國軒高科(002074.SZ)的第一大股東，持股26.47%。大眾汽車中國區(qū)CEO馮思翰表示，對國軒高科的戰(zhàn)略投資并不意味著會排斥和其他合作伙伴的合作，大眾汽車在中國與寧德時代(300750.SZ)和A123(美國鋰電池制造商，2012年被萬向集團收購)、國軒高科形成了一個很好的合作生態(tài)。

面臨缺芯難題

建立“朋友圈”的背后，大眾汽車在2021年的總交付量卻表現(xiàn)平平。

大眾汽車在2021年向中國市場交付了330萬臺汽車，同比下降14%，實現(xiàn)約16%的市場份額。在大眾汽車旗下的汽車品牌中，保時捷國內(nèi)銷量近9.5萬臺，同比增長8%。賓利和蘭博基尼分別實現(xiàn)銷量3916臺和861臺，同比增長36%和43%。

然而，奧迪在國內(nèi)的交付量為70.01萬臺，同比下降3.6%。斯柯達僅售出7.12萬輛，相比于2020年的17.3萬輛，大幅下降了58.8%。

作為與斯柯達采用同樣的MQB(橫置發(fā)動機模塊化平臺)品牌，捷達的銷量卻達到了近16.9萬臺，漲幅近10%。大眾汽車認為，斯柯達仍然需要做迎頭趕上的工作，由于捷達在中國的銷量很好，因此將把受外部影響較少的品牌做優(yōu)化組合，以短期內(nèi)提高銷量水平。

大眾汽車對2021年銷量下滑的解釋中，“芯片短缺”的問題被反復提及，并稱半導體芯片供應短缺的“病毒”可能比疫情更嚴重。

從國外芯片供應來看，日本芯片供應商瑞薩在2021年3月發(fā)生火災導致交付延時，馬來西亞由于2021年8月疫情嚴重關(guān)閉了芯片工廠，導致了交付量出現(xiàn)了延遲和取消。

而國內(nèi)芯片供應上，大眾汽車認為，中國本土的供應也較為短缺。作為大眾汽車生產(chǎn)和供應基地，寧波、天津等地受疫情影響，供應也隨之受到影響。

東亞前海證券在研報中提到，瑞薩、東芝和恩智浦等車用芯片廠商已決定在2022年第二季度將汽車芯片價格上調(diào)10%-20%，2022年全年芯片產(chǎn)能依然呈現(xiàn)供不應求的態(tài)勢，汽車領(lǐng)域短缺尤為嚴重。

疫情不只對芯片供應商帶來生產(chǎn)壓力，大眾汽車的在華工廠也面臨暫時停產(chǎn)的問題。據(jù)路透社報道，3月17日，大眾汽車位于長春和上海的工廠暫停生產(chǎn)。關(guān)于工廠目前生產(chǎn)情況，《車圈層》聯(lián)系大眾汽車，公司未對此問題進行回應。

電動化之路難行

與很多傳統(tǒng)車企一致，大眾汽車也亟待電動化轉(zhuǎn)型。

近日，大眾汽車投資的充電網(wǎng)絡(luò)合資企業(yè)——開邁斯新能源科技有限公司(下稱“開邁斯”)不斷新增對外投資。自1月19日至3月30日，開邁斯接連在石家莊、廈門、蘇州、長春、沈陽、寧波、合肥、青島及海口9座城市成立新公司，經(jīng)營范圍包括充電樁銷售、集中式快速充電站等業(yè)務(wù)。

從事充電樁業(yè)務(wù)的開邁斯由大眾汽車、一汽集團、星星充電和江淮汽車合資設(shè)立，幾家企業(yè)依次分別持股28.6%、28.6%、28.6%和14.3%，大眾汽車稱開邁斯能很好地契合了MEB攻勢。

MEB是大眾汽車的電動車模塊化平臺，專門用于電動車生產(chǎn)以及組裝。基于MEB平臺，大眾汽車主要推出了ID.車型等純電動汽車。

目前，ID.車型主要由上汽大眾和一汽大眾生產(chǎn)交付。其中，上汽大眾旗下ID.系列有ID.3、ID.4X和ID.6X三款純電SUV車型，而一汽大眾旗下ID.系列有ID.4 CROZZ和ID.6 CROZZ兩款純電SUV車型。

據(jù)太平洋汽車網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年2月，ID.4 CROZZ和ID.6 CROZZ分別實現(xiàn)銷量2374輛和1470輛，而ID.3、ID.4X和ID.6X的銷量略遜一籌，分別為1012輛、1357輛和170輛。

值得一提的是，ID.系列車型的銷售模式從經(jīng)銷商模式轉(zhuǎn)變?yōu)榇砟Ｊ?，即由OEM(廠商)和消費者直接簽署合同，緩解部分庫存壓力。同時，經(jīng)銷商變成銷售顧問，通過提供咨詢、試駕、協(xié)助購車等服務(wù)，收取大眾汽車的傭金。

平安證券認為，大眾汽車轉(zhuǎn)變銷售模式后，原有盈利模式將被大幅拓寬，未來的利潤池除了硬件銷售、還將包括運營平臺、技術(shù)與服務(wù)授權(quán)等。

然而，相比于全球市場，大眾汽車在中國的電動車市場暫未再下一城。

據(jù)MarkLines發(fā)布的2021年全球純電動汽車銷量數(shù)據(jù)，特斯拉和上汽集團分別實現(xiàn)銷量93.6萬輛和59.6萬輛，大眾汽車位列第三，全球銷量達45.2萬輛。在中國市場上，特斯拉累計銷售48.4萬輛，占總銷量的51.7%，而大眾汽車僅售出7.06萬輛電動車，占比約15.6%。

此前，有德媒報道稱，由于ID.系列電動車在中國市場表現(xiàn)不及預期，大眾汽車集團將更換中國區(qū)負責人，現(xiàn)任大眾汽車中國區(qū)CEO馮思翰于2022年2月離職。

隨后，馮思翰回應道，其在2022年2月1日離開中國的傳聞不實，但也表示“我會離開中國嗎?這個答案是肯定的”。