養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點擴容產(chǎn)品“真”養(yǎng)老

來源：中國消費者報時間：2022-02-22 18:50:19

■本報記者聶國春

在首批養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品發(fā)行2個月后，養(yǎng)老理財試點迎來擴容，貝萊德建信理財有限責任公司(以下簡稱貝萊德建信)獲得養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點資格。

至此，已經(jīng)有包括工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財和貝萊德建信在內的5家理財公司獲批開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。

貝萊德建信獲批試點

2月11日，銀保監(jiān)會對外發(fā)布通知，明確貝萊德建信參與養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，試點城市為廣州和成都，試點期限為一年，募集資金總規(guī)模先期限制在100億元人民幣以內，實施過程中經(jīng)過評估可再進行調整。

據(jù)了解，貝萊德建信是由貝萊德金融管理公司、建信理財和富登管理私人有限公司共同發(fā)起設立的合資理財公司，2021年5月正式獲準開業(yè)。因此，貝萊德建信也是首家獲批進行養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的合資理財公司。

目前，銀保監(jiān)會已批復籌建4家合資理財公司，其中，匯華理財、貝萊德建信理財和施羅德交銀理財已獲批開業(yè)。那為何選擇貝萊德建信試點呢？對此，銀保監(jiān)會在通知中表示：“貝萊德集團是全球規(guī)模最大的養(yǎng)老金專業(yè)管理機構，具有長期養(yǎng)老金管理實踐，可提供國際良好經(jīng)驗?！?/p>

通知要求，貝萊德建信充分發(fā)揮理財業(yè)務成熟穩(wěn)健的資產(chǎn)配置優(yōu)勢，創(chuàng)設符合長期養(yǎng)老需求和生命周期特點的養(yǎng)老理財產(chǎn)品，推動養(yǎng)老理財業(yè)務規(guī)范發(fā)展，積極拓寬居民財產(chǎn)性收入渠道。同時，穩(wěn)妥有序開展試點，規(guī)范設計和發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品，做好產(chǎn)品設計、風險管理、銷售管理、信息披露和投資者保護等工作，確保審慎合規(guī)展業(yè)，守住風險底線。此外，要健全養(yǎng)老理財產(chǎn)品風險管理機制，引導形成長期穩(wěn)定資金，探索跨周期投資模式，積極投向符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的領域，更好支持經(jīng)濟社會長期投融資需求。

根據(jù)試點要求，貝萊德建信應當在養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點方案報銀保監(jiān)會認可后，按照公募理財產(chǎn)品信息登記要求，于銷售前10個工作日，在銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行摹叭珖y行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”進行產(chǎn)品登記。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼對《中國消費者報》記者表示，貝萊德建信獲批參與養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，彰顯了我國穩(wěn)步推進金融開放、加快融入全球金融市場的決心和信心，增加試點類型和地區(qū)，也將為消費者提供更多元的養(yǎng)老理財產(chǎn)品。

首批試點產(chǎn)品受青睞

2021年12月6日，工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財4家試點機構首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品正式推出，并采取“線上+線下”多渠道銷售。

記者在中國理財網(wǎng)看到，截至2022年2月11日，上述試點機構發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品共有8支。其中，光大理財發(fā)行3支，分別為頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2028、頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2027第1期、頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2026第1期；建信理財也發(fā)行3支，分別為安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品2022年第1期、安享固收類按月定開式(最低持有5年)養(yǎng)老理財產(chǎn)品、安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品2021年第1期。此外，招銀理財和工銀理財各發(fā)行1支。

從投資期限來看，養(yǎng)老理財產(chǎn)品投資期限均較長，一般在3年到5年之間。從普惠性方面看，首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品起購金額低至1元，總費率收取遠遠低于其他理財產(chǎn)品。從穩(wěn)健性方面看，養(yǎng)老理財產(chǎn)品設計以安全策略為主，產(chǎn)品主要投向為固定收益類資產(chǎn)，并引入了目標日期策略、平滑基金、風險準備金、減值準備等方式，進一步增強產(chǎn)品風險抵御能力。收益方面，大部分養(yǎng)老理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準較高，一般在5.8%到7%之間，最低為4.8%，最高可達8%。

較高的業(yè)績比較基準給試點產(chǎn)品帶來了巨大的吸引力。盡管養(yǎng)老理財產(chǎn)品銷售對象為持試點地區(qū)當?shù)厣矸葑C的符合條件的個人投資者，且單一個人投資者購買的全部養(yǎng)老理財產(chǎn)品合計金額不超過300萬元人民幣，但養(yǎng)老理財產(chǎn)品引來投資者踴躍認購，其中招銀理財募集規(guī)模達到80億元。記者注意到，不到2個月，光大理財和建信理財就各有3支養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品完成募集。

這也是試點擴容的原因之一。銀保監(jiān)會稱，“4家機構的養(yǎng)老理財產(chǎn)品順利發(fā)售，投資者認購踴躍。為進一步豐富養(yǎng)老理財產(chǎn)品供給，在前期試點工作的基礎上，銀保監(jiān)會決定由貝萊德建信參與養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。”

擴容或將持續(xù)進行

隨著我國人口老齡化加速到來，為人民群眾提供豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品市場前景廣闊，于是大量打著養(yǎng)老旗號的理財產(chǎn)品涌現(xiàn)。然而，這些所謂的養(yǎng)老類理財產(chǎn)品中，3年期以下產(chǎn)品占據(jù)絕對份額。

2021年9月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的通知》，結合國家養(yǎng)老金融領域改革試點區(qū)域，允許工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。

“四地四機構”養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點為消費者帶來了“真”養(yǎng)老屬性的產(chǎn)品。“但相比起市場上的理財產(chǎn)品，目前的試點養(yǎng)老理財產(chǎn)品還非常少，面向的人群也十分有限?！逼找鏄藴恃芯繂T陳祉屹在接受《中國消費者報》記者采訪時表示，后續(xù)要不斷豐富試點機構主體和類型，增加試點地區(qū)和產(chǎn)品類型。例如，在后續(xù)養(yǎng)老理財產(chǎn)品的設計上，可以在養(yǎng)老系列產(chǎn)品下設置多重到期日。只有進一步豐富養(yǎng)老理財產(chǎn)品供給，才能滿足更多消費者的養(yǎng)老金融需求。

監(jiān)管部門顯然也意識到了這一點。銀保監(jiān)會表示，銀保監(jiān)會相關部門及試點地區(qū)銀保監(jiān)局應當做好總結評估，研究復制推廣優(yōu)秀試點經(jīng)驗，為推動養(yǎng)老理財常態(tài)化運營、規(guī)范發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務創(chuàng)造有益條件。下一步，銀保監(jiān)會將在總結評估基礎上，穩(wěn)步推廣養(yǎng)老金融試點，為人民群眾提供更高質量、更加便捷的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務。

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