前瞻2022：全球通脹警報(bào)能否解除？

來(lái)源：中國(guó)新聞網(wǎng) 時(shí)間：2022-01-07 14:58:09

(財(cái)經(jīng)天下)前瞻2022：全球通脹警報(bào)能否解除？

中新社北京1月7日電 (劉文文)2021年，在疫情“黑天鵝”的籠罩下，全球供應(yīng)鏈出現(xiàn)局部性梗阻，大宗商品價(jià)格一路狂飆；為應(yīng)對(duì)疫情沖擊，多國(guó)實(shí)施大規(guī)模的財(cái)政刺激政策，更使得通脹愈演愈烈，給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)巨大的不確定性。

回顧2021年，主要經(jīng)濟(jì)體通脹率持續(xù)上升。自2021年4月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直將高通脹定性為“暫時(shí)的”，但隨后幾個(gè)月持續(xù)上漲的通脹率已證明并非如此，“暫時(shí)性”的說(shuō)法也最終被拋棄。

美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2021年11月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.8%，同比上漲6.8%，創(chuàng)1982年6月以來(lái)的最大同比增幅。美聯(lián)儲(chǔ)在2021年最后一次議息會(huì)議上宣布加速縮減購(gòu)債，且縮減速度翻倍。從此舉不難看出，通脹已成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)一大掣肘。

同樣，英國(guó)通脹也節(jié)節(jié)攀升。2021年11月英國(guó)CPI同比上漲5.1%，達(dá)到近十年新高。

新興經(jīng)濟(jì)體通脹情況也不樂(lè)觀。隨著美國(guó)通脹和名義利率上升，高債務(wù)新興經(jīng)濟(jì)體資本外流、貨幣貶值加劇，債務(wù)危機(jī)和貨幣危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步上升。

據(jù)土耳其統(tǒng)計(jì)局消息，土耳其2021年12月通脹同比增長(zhǎng)36.08%，遠(yuǎn)超預(yù)期，為近20年來(lái)最大同比漲幅。

外交學(xué)院國(guó)際關(guān)系研究所教授李海東在接受中新社記者采訪時(shí)表示，在疫情尚未結(jié)束的情況下，全球通脹緩解相當(dāng)困難。由于未來(lái)國(guó)際形勢(shì)更具波折性，全球化進(jìn)程中各要素流動(dòng)的困難仍會(huì)加劇，進(jìn)一步影響消費(fèi)、投資、外貿(mào)信心。

李海東分析，當(dāng)前，全球供應(yīng)鏈處于異常緊繃、亟待轉(zhuǎn)型的狀態(tài)。受通脹影響，一些國(guó)家，例如美國(guó)，要將供應(yīng)鏈搖擺到符合自身需求的方向去，但此舉將對(duì)全球過(guò)去30年形成的供應(yīng)鏈格局進(jìn)行破壞和重建，“這樣的觀念和實(shí)踐的碰撞在未來(lái)會(huì)更激烈，當(dāng)供應(yīng)鏈難以順暢演變，通脹必然進(jìn)一步加劇。”

中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張運(yùn)成對(duì)中新社記者表示，世界經(jīng)濟(jì)在2020年疫情下深度衰退，2021年一、二季度快速反彈，三、四季度由于供應(yīng)端受阻，又陷入“半身不遂”。供需嚴(yán)重失衡只是通脹導(dǎo)火索，根本問(wèn)題在于發(fā)達(dá)國(guó)家要強(qiáng)行改變傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈格局?！耙虼耍唐趤?lái)看，供需矛盾會(huì)隨著美國(guó)港口擁堵緩解得到解決，通脹隨之緩解。但需要注意，當(dāng)全球化的邏輯被強(qiáng)行改變并引發(fā)結(jié)構(gòu)性變化，這才是最致命的?！?/p>

考慮到供應(yīng)方面的持續(xù)挑戰(zhàn)，2022年全球通脹將作何表現(xiàn)？

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤稱，事實(shí)證明，這次通脹風(fēng)險(xiǎn)被大家“低估”了，從中長(zhǎng)期來(lái)看，恐怕未來(lái)全球通脹中樞再上一個(gè)臺(tái)階。

他認(rèn)為，首先，貨幣超發(fā)孕育了較大的通脹力量；其次，疫情帶來(lái)的這種“疤痕效應(yīng)”，使人們重新思考工作和生活的關(guān)系，降低勞動(dòng)力參與程度，這或許會(huì)對(duì)通脹形成持久的支持。

德意志銀行的預(yù)測(cè)也不樂(lè)觀，指出通脹范圍已經(jīng)擴(kuò)大，需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能消除?；A(chǔ)通脹上升、通脹預(yù)期高企、工資加速提高，都將支持通脹在2022年高于目標(biāo)。隨著供應(yīng)鏈修復(fù)，勞動(dòng)力供應(yīng)回歸，加上大宗商品價(jià)格仍低于峰值，通脹應(yīng)該會(huì)在2024年之前回落到目標(biāo)水平附近。

在張運(yùn)成看來(lái)，通脹面前，各經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)將繼續(xù)分化。從全球?qū)用鎭?lái)看，不同的經(jīng)濟(jì)體受到通脹的沖擊可以簡(jiǎn)單用“灰犀?！焙汀昂谔禊Z”來(lái)形容。對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，如美國(guó)，正在量化寬松，縮減購(gòu)債規(guī)模，進(jìn)一步走向加息，這是可見(jiàn)的“灰犀?！?。

他繼續(xù)分析，對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)說(shuō)，通脹顯然是持續(xù)銳化的“黑天鵝”。作為全球信用貨幣，美元加息將帶來(lái)全球資產(chǎn)價(jià)格的重新估價(jià)，導(dǎo)致全球美元的流動(dòng)性緊張，在前期大放水基礎(chǔ)上得到的復(fù)蘇就可能轟然倒塌。本就面臨債務(wù)、國(guó)際收支困難的新興經(jīng)濟(jì)體，在遇到巨大的全球貨幣政策轉(zhuǎn)向時(shí)，原本脆弱的鏈條將面臨更大風(fēng)險(xiǎn)。(完)

關(guān)鍵詞：美國(guó) 全球疫情供應(yīng)鏈通脹

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