今日(8月13日)晚間，上交所官網(wǎng)披露了5份監(jiān)管警示函，打擊網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)違規(guī)問(wèn)題。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，上交所分別對(duì)深圳誠(chéng)奇資產(chǎn)管理有限公司、上海少藪派投資管理有限公司、上海明汯投資管理有限公司、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司予以監(jiān)管警示的決定，對(duì)鵬華基金管理有限公司予以監(jiān)管警示并采取監(jiān)管談話的決定。

上交所稱(chēng)，經(jīng)查明，上述公司在參與科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下詢價(jià)過(guò)程中存在違規(guī)行為。 共性問(wèn)題主要包括兩方面： 一是詢價(jià)決策流程不規(guī)范，相關(guān)內(nèi)部控制存在缺失。報(bào)價(jià)決策、復(fù)核流程履行不完備，存在事后調(diào)整內(nèi)部報(bào)告建議區(qū)間、事后補(bǔ)簽審批單等行為。詢價(jià)當(dāng)日未對(duì)報(bào)價(jià)相關(guān)人員的通訊設(shè)備進(jìn)行嚴(yán)格控制，員工內(nèi)部管理不當(dāng)，存在價(jià)格等關(guān)鍵信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。

二是報(bào)價(jià)結(jié)果缺少客觀研究支持和合理解釋?zhuān)茨荏w現(xiàn)出在充分研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行理性報(bào)價(jià)。在參與科創(chuàng)板新股詢價(jià)過(guò)程中，未建立有效的估值定價(jià)模型，相關(guān)內(nèi)部研究報(bào)告缺少相關(guān)參數(shù)設(shè)置的詳細(xì)說(shuō)明、嚴(yán)謹(jǐn)完整的邏輯推導(dǎo)過(guò)程，最終定價(jià)依據(jù)不足，定價(jià)結(jié)果存在隨意性。

據(jù)了解，此次5份罰單是上交所7月15日至23日開(kāi)展的科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者專(zhuān)項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查，主要為強(qiáng)化報(bào)價(jià)監(jiān)管威懾，引導(dǎo)督促網(wǎng)下投資者規(guī)范參與新股發(fā)行承銷(xiāo)活動(dòng)。

據(jù)媒體報(bào)道，本次網(wǎng)下投資者專(zhuān)項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查，基于科創(chuàng)板近期發(fā)行的40余只新股詢價(jià)報(bào)價(jià)明細(xì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，篩查出了19家報(bào)價(jià)一致性較高、管理配售對(duì)象數(shù)量較多、市場(chǎng)影響力較大的網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者，包括10家基金管理公司、6家私募基金管理人、2家證券公司資管子公司及1家保險(xiǎn)公司。上交所共成立7個(gè)專(zhuān)項(xiàng)檢查小組，分赴北京、上海、廣州、深圳等多地同時(shí)開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)也共同參與了本次現(xiàn)場(chǎng)檢查。

值得注意的是，上交所稱(chēng)，鵬華基金個(gè)別人員多次以消極態(tài)度對(duì)待檢查，對(duì)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作的正常實(shí)施和開(kāi)展造成一定影響。

鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，上交所對(duì)鵬華基金管理有限公司予以監(jiān)管警示并采取監(jiān)管談話，要求鵬華基金督察長(zhǎng)、新股定價(jià)研究部門(mén)相關(guān)負(fù)責(zé)人于8月19日至上交所接受監(jiān)督談話，說(shuō)明有關(guān)情況，并提供科創(chuàng)板新股詢價(jià)相關(guān)的書(shū)面自查整改報(bào)告。

實(shí)際上，近期科創(chuàng)板以及創(chuàng)業(yè)板多次出現(xiàn)低發(fā)行價(jià)導(dǎo)致公司募資金額不及預(yù)期，由此也引發(fā)了新股上市首日股價(jià)暴增的極端情況，對(duì)此申萬(wàn)宏源首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，如果僅僅是因?yàn)橥顿Y機(jī)構(gòu)對(duì)一些公司不看好，這個(gè)是有可能的，市場(chǎng)化發(fā)行條件下，企業(yè)發(fā)行失敗也是正常的，但問(wèn)題是這些股票上市后都被大炒，比如讀客文化上市首日一度漲超1700%多，類(lèi)似狀況出現(xiàn)顯然是不正常的。

在現(xiàn)行的發(fā)行機(jī)制中，一些機(jī)構(gòu)利用政策的設(shè)置，抱團(tuán)報(bào)價(jià)，刻意的壓低報(bào)價(jià)時(shí)有出現(xiàn)，其中在2020年9月，更是出現(xiàn)上緯新材差一分錢(qián)就發(fā)行失敗的案例。

自上緯新材事件后，監(jiān)管層也在持續(xù)的展開(kāi)行動(dòng)。據(jù)悉，上交所嚴(yán)格落實(shí)報(bào)價(jià)監(jiān)督檢查機(jī)制，密切跟蹤市場(chǎng)報(bào)價(jià)行為變化，自2020年10月起，已針對(duì)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)違規(guī)問(wèn)題開(kāi)展3輪現(xiàn)場(chǎng)檢查，1輪監(jiān)管約談，涉及機(jī)構(gòu)數(shù)量近40家，就報(bào)價(jià)過(guò)程中存在違規(guī)行為的主體共采取監(jiān)管措施11次，發(fā)送監(jiān)管工作函近20份，積極發(fā)揮自律監(jiān)管的督促規(guī)范、警示威懾功效。

上交所表示，下一步，將繼續(xù)按照中辦、國(guó)辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》精神，貫徹落實(shí)“零容忍”的要求，不斷完善常態(tài)化報(bào)價(jià)監(jiān)督檢查機(jī)制，會(huì)同有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)對(duì)報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)、證券公司的監(jiān)督檢查，依法從嚴(yán)處理詢價(jià)、定價(jià)過(guò)程中的違規(guī)行為，督促市場(chǎng)各方切實(shí)維護(hù)好科創(chuàng)板新股發(fā)行良好生態(tài)。

關(guān)鍵詞： 上交所 打擊 網(wǎng)下 投資者