償付能力是關(guān)系到保險公司生死存亡的核心監(jiān)管指標(biāo)，8月11日，記者查閱目前已披露今年二季度償付能力的非上市人身險企發(fā)現(xiàn)，償付能力充足率現(xiàn)下滑趨勢。

不過，面對該趨勢，記者發(fā)現(xiàn)，大部分險企并沒有在原有股東范圍內(nèi)尋找增資來補(bǔ)充償付能力充足率，相反則以引入外部資金的方式，如通過發(fā)債、增資擴(kuò)股、引戰(zhàn)投(簡稱戰(zhàn)略投資者)乃至轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式。

而出現(xiàn)該趨勢的原因則與保費(fèi)增速下滑、保險行業(yè)轉(zhuǎn)型不無關(guān)系。

現(xiàn)象：行業(yè)償付能力充足率現(xiàn)下滑

在已披露二季度償付能力充足率的64家非上市人身險公司中，有27家綜合償付能力充足率較2020年同期末有所提升，有37家出現(xiàn)不同程度的下滑，下滑的企業(yè)占據(jù)已公布該指標(biāo)的企業(yè)的57.8%，其中，2家險企綜合償付能力充足率已經(jīng)降至120%-130%之間，另有兩家險企更是已經(jīng)低于120%。

跳出人身險公司看全行業(yè)，實(shí)際上，該指標(biāo)的走勢基本一致。按照銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年第一季度末，納入統(tǒng)計范圍的保險公司平均綜合償付能力充足率為246.7%，核心償付能力充足率為234%。

而去年的情況又如何呢?據(jù)銀保監(jiān)會披露，至2020年末，納入償付能力監(jiān)管委員會審議的178家保險公司的平均綜合償付能力充足率為246.3%，同比下降1.4%;平均核心償付能力充足率為234.3%，同比下降2.5%。其中，人身險公司的平均綜合償付能力充足率僅為239.6%。

應(yīng)對：大部分險企選擇引入外部資金

觀察險企的應(yīng)對方式，值得注意的是，大部分險企選擇了引入外部資金，而非在原有股東范圍內(nèi)進(jìn)行增資，也就是說目前選擇內(nèi)部解決的企業(yè)較少，如復(fù)星聯(lián)合健康、國富人壽等，主要原因與增資方案審批時間長、增資金額規(guī)模小等有關(guān)，比如國富人壽增資金額為10億元。

而大部分企業(yè)則選擇了發(fā)債的方式，從目前可查數(shù)據(jù)看，約11家險企選擇了該方式，上半年最低發(fā)債金額為20億元，最高達(dá)100億元。

此外，以增資擴(kuò)股方式上半年最引人注目的莫過于中郵人壽，計劃引入了友邦保險，全部認(rèn)購中郵人壽增發(fā)的71.63億股。為何引入戰(zhàn)略投資者，企查查顯示的中郵人壽2020年年報數(shù)據(jù)可見端倪，受去年新冠肺炎疫情影響，中郵人壽雖然營業(yè)收入和凈資產(chǎn)穩(wěn)定增長，但是2020年凈利潤較2019年減少了3億元。

行業(yè)背景：新單件數(shù)增長乏力

查閱去年至今披露的保險行業(yè)數(shù)據(jù)，截至今年6月，保險企業(yè)總資產(chǎn)達(dá)24萬億元，而人身險公司總資產(chǎn)就達(dá)20.4萬億元，去年至今，人身險持續(xù)承壓，新單件數(shù)持續(xù)下滑，其中傳統(tǒng)壽險業(yè)務(wù)6月份當(dāng)月同比大幅下滑 44.0%。整體上看，保險行業(yè)保費(fèi)同比增速更是由正轉(zhuǎn)負(fù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月， 保險業(yè)年累計保費(fèi)收入 27098.89 億元，同比-0.3%;6 月當(dāng)月保費(fèi)收入 2765.38 億元，同比-32.9%，負(fù)債端增長持續(xù)乏力。而新單件數(shù)持續(xù)下滑，件均保額穩(wěn)步增長。截至 2021 年 6 月，保險業(yè)年累計銷售新單 220.70 億件，同比-7.7%;6 月當(dāng)月新單件數(shù) 39.65 億件，同比-8.8%。

記者采訪獲悉，保費(fèi)下滑和新單件數(shù)下滑與保險行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型期有關(guān)，按照嚴(yán)監(jiān)管趨勢，保險公司壓縮了躉交型保險業(yè)務(wù)，導(dǎo)致代理人、銀保這兩大保險渠道的銷售難度加大。也有業(yè)內(nèi)人士透露，一線城市的金融消費(fèi)者可以選擇的理財產(chǎn)品增多，在“保險姓保”的趨勢下，保險產(chǎn)品的固定收益功能優(yōu)勢逐漸褪色，導(dǎo)致客戶流失。

對此，萬聯(lián)證券分析師徐飛分析稱，預(yù)計下半年在基數(shù)因素和開門紅啟動等驅(qū)動下，負(fù)債端有望小幅改善;資產(chǎn)端方面，預(yù)計上半年投資收益對險企盈利情況有明顯支撐。

關(guān)鍵詞： 多數(shù) 保險 企業(yè) 外部資金