虛假宣傳落神壇　企業(yè)還需講真話

莎普愛思發(fā)布2018年業(yè)績報告和2019年一季度報告，兩期營收、凈利均下滑，2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤更是虧損1.26億元，同比減少186.42%，這也成為莎普愛思上市五年來的首次虧損。資料顯示，莎普愛思是一家以生產(chǎn)、研發(fā)和銷售化學制劑藥和中成藥為主要業(yè)務的醫(yī)藥制造企業(yè)，主要產(chǎn)品包括莎普愛思滴眼液、大輸液和頭孢克肟等。2017年12月，自媒體“丁香醫(yī)生”在《一年狂賣7.5億的洗腦神藥，請放過中國老人!》一文中稱，莎普愛思宣傳其滴眼液能預防和治療白內(nèi)障的說法為無稽之談。受此影響，莎普愛思股價連續(xù)下跌9個交易日，其中兩天出現(xiàn)跌停。“神藥”風波后，莎普愛思雖然進行了一系列的廣告停播等整改，但依舊挽救不了滴眼液銷量及上市公司業(yè)績。

目前我國對于醫(yī)療器械、藥品等廣告宣傳的規(guī)定非常嚴苛，如果存在虛假陳述夸大治療效果，或有誤導公眾的宣傳，一經(jīng)查實，工商和食藥監(jiān)均有權(quán)進行處罰，甚至要求暫停銷售。但總有企業(yè)為了暴利鋌而走險。筆者呼吁，來自監(jiān)管層的處罰應該更嚴厲些，否則違法違規(guī)企業(yè)不會長記性。消費者則需要提高鑒別能力和拒絕能力，不要總相信有包治百病的靈丹妙藥，更不要執(zhí)著于“吃嘛補嘛”的“保健食品”。作為投資者，對上市企業(yè)的信息披露、廣告宣傳、公關(guān)活動等，既要聽其言，更要觀其行。

車企更需有規(guī)?！∽叱隼Ь畴y度大

*ST海馬披露的2019年4月份產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報顯示，汽車銷售量2650輛，同比減少34.95%。前4個月，*ST海馬累計汽車銷售量7742輛，同比減少72.2%。根據(jù)年報，*ST海馬2018年營業(yè)收入50.47億元，同比下降47.88%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-16.37億元。有業(yè)內(nèi)人士表示，海馬汽車2018年的虧損不失為一次“戰(zhàn)略性虧損”。數(shù)據(jù)顯示，海馬汽車2017年全年銷量為14.04萬輛，同比下滑35.13%;2018年全年銷量為6.76萬輛，同比下滑51.8%。2017年、2018年兩年共虧26.31億元，一口“吞掉”2003年來累計的凈利潤23.23億元。當前，*ST海馬擬出售部分閑置房產(chǎn)，優(yōu)化和盤活存量資產(chǎn)。*ST海馬表示，公司擬通過中介機構(gòu)按照市場價格在二手房交易市場掛出并公開出售位于上海市的36套閑置房產(chǎn)(總面積4339.5平方米)和位于海南省海口市的81套閑置房產(chǎn)(總面積6280.6平方米)。

還是那句老話，沒有夕陽產(chǎn)業(yè)，只有夕陽企業(yè)。這家公司頹勢尚未止住，為了改善報表，不得不出手多處房產(chǎn)。對于出售資產(chǎn)度過保殼難關(guān)，作為戰(zhàn)略無可厚非，但是企業(yè)的長遠發(fā)展，絕不能停留在拆東墻補西墻的被動之中。從產(chǎn)業(yè)特點看，汽車產(chǎn)業(yè)是特別需要規(guī)模效益的。企業(yè)靠著不大的規(guī)模、不強的市場地位和不具優(yōu)勢的研發(fā)能力，是否能夠真正走出困境，在多家大企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢的汽車市場打出一片天地，還需要更寬視野和更高角度的思考。

技術(shù)進步不可擋　順之昌盛逆之亡

一季度，三大電信運營商共實現(xiàn)凈利333.31億元，平均日賺約3.7億元，相較去年平均日賺4.09億元的水平，每日少賺3900萬元。從業(yè)績上看，中國移動首季營收達到1850億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為237億元，收入超過了中國電信和中國聯(lián)通兩家總和，凈利潤為中國聯(lián)通的6.4倍、中國電信的4倍，延續(xù)了行業(yè)龍頭一貫的強勢表現(xiàn)。不過，在歸母凈利潤方面，曾經(jīng)的“吸金王”中國移動則出現(xiàn)了近年來少有的負增長，同比下滑8.3%，也是三大巨頭中唯一出現(xiàn)凈利下降的。與此同時，三大運營商在第一季度皆出現(xiàn)業(yè)績負增長的局面。

三大運營商在中國電信事業(yè)發(fā)展中發(fā)揮了重大作用，也曾經(jīng)在價格方面飽受非議。企業(yè)講究成本效益，保持高價是最為簡單易行之路。但許多時候，因為技術(shù)進步不得不選擇降價。比如，座機電話很難再有大量的客戶增長，因為手機普及了;比如，微信上線后，短信業(yè)務急劇下挫;再比如，WIFI橫空出世，長途電話、甚至國際長途電話，都變得物不美價不廉?？傊?，在技術(shù)進步的大趨勢前，企業(yè)應該順乎潮流，主動融入先進技術(shù)，適應市場，求得更好發(fā)展。

九成企業(yè)能盈利　結(jié)構(gòu)調(diào)整任務重

上交所近日發(fā)布滬市上市公司2018年年報整體分析報告稱，滬市公司總體業(yè)績延續(xù)增長態(tài)勢，同時，部分企業(yè)經(jīng)營困難較多，需要有針對性地加以解決，推動上市公司質(zhì)量提升。報告稱，2018年滬市公司迎難而上，經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)營質(zhì)量整體表現(xiàn)良好。主要呈現(xiàn)的七個方面表現(xiàn)中，第一是業(yè)績穩(wěn)定增長，發(fā)揮國民經(jīng)濟中堅作用。2018年，滬市公司全年共實現(xiàn)營業(yè)收入33.50萬億元，同比增長11%，占同期GDP比重約30%;共實現(xiàn)凈利潤2.80萬億元，同比增長4%。在總體營收和凈利潤規(guī)模已經(jīng)較大的基礎上，增速較上年同期有所放緩，但依然保持了較好的增長勢頭?？傮w上看，滬市公司以占全國注冊企業(yè)不到萬分之一的數(shù)量，實現(xiàn)全國GDP約三分之一的營收。

上交所上市的企業(yè)，具有市值規(guī)模大、營業(yè)額和經(jīng)營業(yè)績佳的特點，是國民經(jīng)濟的主要動力源。上述報告中講到的七大成就中包括業(yè)績穩(wěn)定增長、滬市九成公司盈利且多數(shù)專注主業(yè)、非金融實體經(jīng)濟增速已超金融行業(yè)企業(yè)、上中游行業(yè)相較下游行業(yè)增幅更大、研發(fā)投入大幅增長、現(xiàn)金分紅再創(chuàng)新高、并購重組推動資源優(yōu)化配置取得新成效。但主要業(yè)績(如凈利潤增幅僅為4%)的增速下滑，需要引起重視。另一方面，上下游行業(yè)之間的增幅變化，反映了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整尚不到位。一般而言，加工程度越深，產(chǎn)值越大、利潤越高，反之則較低。但是，報告指出上游中游行業(yè)中石油行業(yè)、有色行業(yè)、鋼鐵行業(yè)等實現(xiàn)凈利潤增長較高;而下游行業(yè)業(yè)績下滑較快，如醫(yī)藥、汽車、家電等行業(yè)實現(xiàn)凈利潤都出現(xiàn)下滑。這些變化并非企業(yè)微觀層面所能決定，需要主管部門在更高層面規(guī)劃和調(diào)節(jié)。