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“不走尋常路”？多浦樂回復深交所問詢

來源：思維財經時間：2022-03-16 10:43:25

日前，無損檢測設備生產商廣州多浦樂電子科技股份有限公司(下稱“多浦樂”)披露了首輪審核問詢的回復報告，就深交所創(chuàng)業(yè)板關注的核心技術、產品毛利率等15個問題進行了相關回復。

值得一提的是，在此前的招股說明書(申報稿)中，除了把研發(fā)多年的超聲相控陣(PAUT)技術作為核心技術外，多浦樂還把核電、石油化工、工業(yè)自動化制造的行業(yè)解決方案也納為其核心技術。而多浦樂這種“不走尋常路”的核心技術認定方式也引起了深交所的關注，繼而詢問其是否符合“三創(chuàng)四新”的創(chuàng)業(yè)板定位。

是否符合創(chuàng)業(yè)板定位?

據(jù)其官網介紹，多浦樂成立于2008年1月，2019年9月完成股改，公司主要從事無損檢測設備的研發(fā)、生產和銷售，產品包括工業(yè)無損檢測設備、超聲換能器和相關配套零部件。

檢測方法中，無損檢測(Non Destructive Testing)，是指在不損害、不影響被檢測對象使用性能的前提下，采用超聲、射線、紅外等技術對設備、材料進行參數(shù)、缺陷方面的測試。無損檢測技術被廣泛應用于特種設備、軌道交通、航空航天、能源電力、第三方檢測等領域，無損檢測設備則是無損檢測行業(yè)發(fā)展的基石。

在問詢函的第一個問題，即“關于核心技術與創(chuàng)業(yè)板定位”,深交所創(chuàng)業(yè)板就要求多浦樂對“將行業(yè)解決方案列為核心技術的原因”、“公司是否符合創(chuàng)業(yè)板定位”等問題進行說明。

對于上述質疑，多浦樂回復稱，不同行業(yè)客戶的無損檢測需求存在顯著差異，公司研發(fā)的超聲相控陣技術目前在無損檢測的應用范圍、領域及深度尚處于逐漸發(fā)展過程中，未建立起一套完整的檢測方法和標準，公司需要對客戶的數(shù)據(jù)處理算法、成像處理、功能模塊、超聲探頭等需求進行差異性研發(fā),“目前行業(yè)內的競爭以技術競爭為主，將不同行業(yè)的解決方案納入公司核心技術，有利于提高市場競爭力，符合公司的實際情況。”

至于是否符合創(chuàng)業(yè)板定位，多浦樂認為，經過多年積累，公司已形成了超聲相控陣的核心技術體系，主持或參與了多項國家級和省級科研項目，研發(fā)和生產的產品具有“創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意”的特點，與“新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式”深度融合，公司符合創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)四新”行業(yè)定位的相關規(guī)定。

另據(jù)招股說明書披露，多浦樂獲得中國機械工業(yè)聯(lián)合會、廣東省科學技術廳等機構出具的《科學技術成果鑒定證書》，認定其便攜式3D 全聚焦成像技術及相關制造技術、“超聲相控陣檢測技術研發(fā)項目等技術成果已達到國際先進水平。”

產品毛利率明顯高于同行?

除了是否符合創(chuàng)業(yè)板定位，多浦樂的產品毛利率明顯高于同行也被深交所關注，并要求其說明選擇東華測試(300354.SZ)、禾信儀器(688622.SH)、超聲電子(000823.SZ)等上市公司作為毛利率可比公司的準確性和合理性。

招股說明書顯示，2018年至2021年6月(下稱“報告期內”)，多浦樂的主營業(yè)務收入為0.72億元、0.97億元、1.28億元和0.54億元;歸母凈利潤為0.19億元、0.34億元、0.52億元和0.19億元。

報告期內，多浦樂的收入主要來自工業(yè)無損檢測設備和超聲換能器的銷售，兩者的營收合計為0.6億元、0.76億元、1.06億元和0.43億元，在主營業(yè)務收入中的占比超過80%，其余收入則來自配套零部件。

公司營收穩(wěn)定增加的同時，多浦樂的產品毛利率也明顯高于同行。招股說明書顯示，報告期內，工業(yè)無損檢測設備的毛利率在80%以上，超聲換能器的毛利率也有70%左右。多浦樂以東華測試、禾信儀器、超聲電子等公司作為行業(yè)可比公司，其毛利率較上述公司高出不少。

對此，深交所要求多浦樂重新評估并說明將東華測試等公司作為毛利率可比公司的準確性和合理性。多浦樂回復稱，目前 A 股上市公司中，尚未有與其主營產品相同的公司，只能按照行業(yè)屬性、業(yè)務結構、產品應用領域等指標將東華測試、禾信儀器、超聲電子等作為毛利率可比公司。

多浦樂認為，“上述可比公司雖然在具體產品和應用場景與公司不完全一致，但在客戶、銷售渠道、所屬行業(yè)、業(yè)務模式等方面與本公司較為相近，具有一定的可比性;選取東華測試等公司作為毛利率可比公司符合公司實際情況，比較結果具有可參考性，具有準確性和合理性。”

固定資產凈額只有500萬元

據(jù)招股說明書披露，多浦樂本次IPO擬募資5.05億元，其中3.44億元用于無損檢測智能化生產基地建設項目，1.61億元用于總部大樓及研發(fā)中心建設項目。

募資用途明細顯示，無損檢測智能化生產基地建設項目中有1.6億元用于新建廠房、宿舍及配套設施的土建工程;總部大樓及研發(fā)中心建設項目中有1.09億元進行辦公樓、研發(fā)中心的建設投資。

多浦樂預計，上述兩個項目實施完成后，公司將新增建筑面積合計6萬平方米。但值得注意的是，多浦樂名下暫時沒有房產，目前的廠房和辦公樓均為租賃。另據(jù)財務數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，該公司的固定資產凈額只有505萬元，同期總資產為2.71億元，固定資產在總資產中的占比不到2%。