當?shù)貢r間4月13日，日元兌美元匯率跌至自2002年以來的最低水平，折合1美元兌126日元。

《日本時報》報道指出，傳統(tǒng)上，日元被視為“避險”貨幣，但俄烏沖突帶來的不確定性并未使日元走強。相反，美國近期激進的緊縮貨幣政策以及日本油價上漲的沖擊使日元不斷貶值。

“日元是今年全球最疲軟的貨幣之一。”荷蘭銀行巨頭荷蘭國際集團（ING）評價道，“鴿派的日本央行、鷹派的美聯(lián)儲以及日本作為主要化石燃料進口國的負面貿易條件形成了一場完美的風暴，推動了日元貶值?！?/p>

日元持續(xù)走低

《日本時報》介紹道，在此前四年穩(wěn)步走強后，日元（以美元對照）在2021年貶值10%。

目前，日本央行仍然以方便企業(yè)及個人貸款為由，將利率保持在極低水平，而美國則為了抑制高漲的物價提高利率，采取激進的緊縮政策，推高美國國債收益率，美元走強的同時也打壓了日元，使得后者在過去一個月以來持續(xù)貶值。

日本阪南大學流通學院教授洪詩鴻在接受新京報記者采訪時分析道，日元貶值的主要原因是日美之間的貨幣政策分歧，日元與美元利差拉大，引發(fā)投機資金拋售日元。

《日本時報》此前報道曾指出，一旦日元貶值過了20年前1美元兌125.86日元的節(jié)點，日元或將進一步走弱?！冻招侣劇吩洕鷮W家的話稱，在與美元的利差不斷拉大的影響下，2022年，日元恐會降至1美元兌130日元的水平。

談及日元貶值對經濟的影響，日本央行行長黑田東彥認為，總體而言這對經濟有積極影響。而瑞士最大銀行瑞銀集團則認為，日元貶值很有可能打擊日本家庭的購買力和一些面向國內的小企業(yè)，后者將會面臨更高的進口成本。

《朝日新聞》介紹道，在日元貶值的情況下，進口成本上漲，俄烏沖突下日本進口的汽油和谷物價格也會有所上升，但另一方面，日本出口海外的物品價格也會上漲，其業(yè)績可能會有所上升。

4月12日，在被問到日元貶值時，日本首相岸田文雄并沒有直接回答，但強調了穩(wěn)定匯率的重要性，“（匯率水平的）極度波動是不可取的?！?/p>

當?shù)貢r間4月13日早些時候，日本財務大臣鈴木俊一也表示匯率平穩(wěn)極其重要，日本政府密切關注日元的匯率波動，但在被問到美元的穩(wěn)步上升和日元貶值的關系時，他則只回應道，匯率受到諸多因素牽制，而非僅此一點。

日本暫時將繼續(xù)保持超寬松的貨幣政策

上個月，日本央行舉行了為期兩天的貨幣政策會議。會議結束后，日本中央銀行在3月18日表示，將繼續(xù)維持日本當前的貨幣政策寬松力度，維持現(xiàn)行利率水平不變。在美聯(lián)儲、歐洲央行和英國央行紛紛收緊貨幣政策、步入正?；壍乐H，日本央行暫難追隨歐美轉向緊縮。

日本央行宣布，繼續(xù)將短期利率維持在負0.1%的水平，并通過購買長期國債，使長期利率維持在零左右。

當?shù)貢r間2020年3月16日，日本東京，日本央行行長黑田東彥召開新聞發(fā)布會。圖/IC photo

當?shù)貢r間4月13日早些時候，黑田東彥重申日本央行將繼續(xù)保持超寬松政策，以達到2%的通貨膨脹長期目標。

洪詩鴻表示，去年在新冠疫情的沖擊下，日本仍然沒有達到2%的通脹目標，日本央行處于美國升息和促進國內經濟復蘇的兩難局面。《朝日新聞》分析道，如果日本央行提高利率，日元貶值可能會有所緩和，但抵押貸款等利率上升或將對日本經濟產生負面影響，所以日本央行暫時沒有采取該政策。

不過，瑞銀集團指出，不能完全排除日本央行調整政策以應對日元貶值導致公眾批評的可能性。“日本政府正提供財政支持，而且可能會擴大支持的范圍?！?/p>

據(jù)新華社介紹，雖然歐美國家面臨通脹高企的壓力，但日本的情況不同。為使日本經濟擺脫通貨緊縮風險，日本政府和央行于2013年1月確立了2%的通脹目標。長期以來，走出通縮一直是日本難以達成的目標。

黑田東彥3月說道，目前來看，隨著國際商品價格特別是能源資源類產品價格持續(xù)上漲，日本物價上漲的趨勢仍將繼續(xù)，4月份以后通脹水平有可能達到2%，但這歸根結底是由于成本上升導致的物價上漲。日本央行期待的是通過實施超寬松貨幣政策促進需求增長，在企業(yè)收益增加、員工工資上漲的同時，物價呈現(xiàn)緩慢上升，所以央行將繼續(xù)實施目前的超寬松貨幣政策。

日本經濟前景“不太樂觀”

《朝日新聞》報道指出，新冠疫情打擊下，日本經濟仍未恢復，而俄烏沖突下，石油等資源及其他物品的價格上漲，因此受苦的家庭和企業(yè)不少。日本央行認為，目前日本經濟雖然仍在復蘇軌道，但復蘇勢頭出現(xiàn)減弱跡象。

洪詩鴻分析稱，日本為了促進經濟復蘇，堅持超寬松的貨幣政策，這也導致了日元貶值，但目前經濟復蘇仍然比較脆弱。自2012年以來，日本GDP增長有所恢復，但這主要是受到外貿和國外經濟恢復帶動，仍然缺乏國內產業(yè)和經濟消費的動力。

去年年底日本制造業(yè)發(fā)展景氣，利潤有所提高，但服務業(yè)仍然疲軟，而近期物料原料價格上漲，成本提高，抑制了消費者的消費愿望。

日本央行表示，受供應鏈吃緊影響，出口和工礦業(yè)生產面臨的供給側制約仍存；化學和鋼鐵產業(yè)、運輸郵政、信息通信等行業(yè)設備投資出現(xiàn)同比下降，住宅投資停滯，公共投資有減弱趨勢；就業(yè)和收入環(huán)境整體上仍然疲軟，個人消費受疫情反彈影響壓力加大，恢復勢頭受阻。

與此同時，日本經濟復蘇面臨多重風險。新冠變異毒株的感染仍有可能擴大，對日本國內外經濟恢復形成影響。此外，俄烏沖突引起的國際市場動蕩、大宗商品價格大幅上漲等因素對日本經濟的影響存在極大不確定性。

洪詩鴻指出，去年12月至今年2月，日本經常項目收支連續(xù)出現(xiàn)赤字，是日本戰(zhàn)后赤字積累最大的一次，進口成本進一步提高，影響消費，日本經濟前景并不太樂觀。日本已經有民眾和輿論開始對放任日元貶值的政策以及岸田文雄追隨美國、對俄羅斯進行制裁的行為表示不滿。

目前日本政府還沒有制裁俄羅斯的石油和天然氣，但已經制裁了俄羅斯的煤，洪詩鴻分析稱，如果俄羅斯反制裁，拒絕出口石油和天然氣，那將對岸田文雄政府產生很大的沖擊。俄羅斯天然氣占日本進口的10%，用于發(fā)電，而電費若提高將影響民生，長久下去民眾的不滿將對岸田文雄內閣的執(zhí)政產生消極影響。

新京報記者 侯吳婷

編輯 張磊 校對 李立軍

關鍵詞： 貨幣政策 日本經濟 當?shù)貢r間