受益于新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展以及鋰價高位，鋰業(yè)龍頭贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）賺翻了。

3月14日晚間，贛鋒鋰業(yè)披露2021年業(yè)績快報，報告期內，公司實現營業(yè)收入111.62億元，同比增長102.07%；凈利潤51.75億元，同比增長405.03%；基本每股收益3.66元。

贛鋒鋰業(yè)同時披露了1-2月經營數據，公司實現營業(yè)收入36億元左右，同比增長約260%；凈利潤14億元左右，同比增長約300%?？鄯呛髿w母凈利潤約18億元，同比增長1000%左右。

截至3月15日收盤，贛鋒鋰業(yè)收報125.5元/股，總市值1804.04億元，市凈率8.25倍，動態(tài)市盈率僅為34.86倍。

國金證券預測，2022年贛鋒鋰業(yè)將實現歸母凈利潤104.91億元，以當前股價計算，動態(tài)市盈率僅為17.19倍。業(yè)內預計，三年內鋰價居高難下，行業(yè)維持高景氣，贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績與成長性有保障，當前的估值具有較高吸引力。

鋰價暴漲

去年賺51億，今年1-2月賺14億

3月14日晚間，贛鋒鋰業(yè)披露2021年業(yè)績快報，報告期內，公司實現營業(yè)收入111.62億元，同比增長102.07%；凈利潤51.75億元，同比增長405.03%；扣非凈利潤28.11億元，同比增長598.91%；基本每股收益3.66元。

同日，贛鋒鋰業(yè)披露經營數據顯示，2022年1月至2月，公司實現營業(yè)收入36億元左右，同比增長約260%；凈利潤14億元左右，同比增長約300%?？鄯呛髿w母凈利潤約18億元，同比增長1000%左右。

紅星資本局注意到，贛鋒鋰業(yè)業(yè)績在加速增長。2021年第四季度，贛鋒鋰業(yè)單季營業(yè)收入為41.08億元，歸母凈利潤為27.02億元，扣非后歸母凈利潤為13.83億元?？梢钥闯觯谒募径鹊臓I業(yè)收入占全年的36.8%，凈利潤占比達52.2%，扣非凈利潤占比達49.2%。

機構給出的業(yè)績預測也相當樂觀。去年10月，中銀證券預測贛鋒鋰業(yè)2022年凈利潤45.18億元；今年1月，浙商證券給出的凈利預期為72.36億元；3月，國金證券的預期已調高至104.91億元。

業(yè)績增長與行業(yè)高景氣度、鋰價加速上漲密切相關。

贛鋒鋰業(yè)稱，業(yè)績增長的主要原因是隨著新能源汽車及儲能行業(yè)的快速發(fā)展，下游客戶對鋰產品的需求強勁增長，2021年公司鋰產品產銷量增加、產品銷售均價較2020年明顯上漲；公司鋰電池板塊新建項目陸續(xù)投產、產能逐步釋放；公司持有的Pilbara等金融資產公允價值變動收益增加。進入2022年公司經營穩(wěn)定，產品價格進一步上漲，銷量同比有所提高。

以贛鋒鋰業(yè)最主要的產品碳酸鋰為例，電池級碳酸鋰正是新能源汽車動力電池的關鍵原材料之一。

Wind數據顯示，國內電池級碳酸鋰平均價從2021年初的5.15萬元/噸上漲至去年年末的27.75萬元/噸，一年漲幅超過400%。進入2022年，鋰價加速上漲。國內電池級碳酸鋰平均價已突破50萬元/噸，最新報價為51.25萬元/噸。

當前估值35倍

預計2022年盈利過百億，是時候買入了嗎？

贛鋒鋰業(yè)的主營業(yè)務是各種深加工鋰產品的研究、開發(fā)、生產和銷售，其業(yè)務已延伸至上游鋰礦資源、下游電池回收業(yè)務。

贛鋒鋰業(yè)在全球范圍內直接或間接擁有15個優(yōu)質的鋰資源，當前資源端的核心在于MountMarion礦山和Cauchari-Olaroz鹽湖，2023年及以后的增量來自于Sonora鋰黏土及馬里Goulamina礦山。

贛鋒鋰業(yè)內部人士表示，阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖項目將于今年下半年投產，規(guī)劃年產能電池級碳酸鋰4萬噸；馬洪工廠四期項目將于今年7月投產，項目建成后將滿足剩余氫氧化鋰1萬噸產能。

贛鋒鋰業(yè)現年產碳酸鋰4.3萬噸，其中1.5萬噸用于生產氫氧化鋰；氫氧化鋰產能共8.1萬噸，受后端配套產品限制，目前有效產能7萬噸左右，馬洪四期投產后，剩余氫氧化鋰產能將得到釋放。

因此，鋰資源價格的上漲對贛鋒鋰業(yè)而言，利遠大于弊。

券商研報指出，鋰供需持續(xù)緊張，行業(yè)維持高景氣，2022年至2025年維持緊平衡具備高確定性，價格居高難下。

國金證券研報顯示，預計2022年至2024年，鋰供應缺口分別為2.3萬噸、1.5萬噸、2.1萬噸，三年內緊平衡具備高確定性，預計2022年至2023年均價位于25萬元至30萬元/噸。

截至3月15日，贛鋒鋰業(yè)收報125.5元/股，總市值1804.04億元，市凈率8.25倍，動態(tài)市盈率僅為34.86倍。

國金證券3月15日發(fā)布研報，預計贛鋒鋰業(yè)2022-2023年的歸母凈利潤分別為104.91億元、126億元，對應EPS分別為7.3元、8.8元，對應PE分別為20倍、16倍，維持“買入”評級。這個估值無疑具有較高吸引力。

不過，電池級碳酸鋰超50萬元/噸的行情難以長期持續(xù)。2月28日，工信部表示，今年將著眼于滿足動力電池等生產需要，適度加快國內鋰、鎳等資源的開發(fā)進度，打擊囤積居奇、哄抬物價等不正當競爭行為。

業(yè)內認為，隨著碳酸鋰產能的不斷釋放，價格有望得到抑制，同時上下游利潤或有一個再分配的過程。

贛鋒鋰業(yè)的股價去年最高漲至224.40元/股，市值超過3200億元。如今每股跌去近100元，市值蒸發(fā)約1400億元。國金證券預計公司2023年市值在2400億元左右，對應目標價174元/股。

紅星新聞記者 吳丹若

編輯 余冬梅

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關鍵詞： 贛鋒鋰業(yè) 同比增長 營業(yè)收入